“平安系”在港股狂买银行股！
1月15日，港交所披露易显示，中国平安 及旗下子公司平安人寿于1月10日增持招商银行H股，增持后合计持股比例达到5.01%。根据香港市场规则，触发举牌。
1月14日，平安人寿公告称，平安资管受托公司资金投资于邮储银行H股股票，相关投资于2025年1月8日达到邮储银行H股股本的5%，同样触发举牌。
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时代财经注意到，中国平安及旗下子公司平安人寿、平安资管，已买入多家国有大行H股。
针对公司在港股举牌多家国有大行H股背后的考量等问题，时代财经联系中国平安未获置评。
北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆向时代财经分析称，中国平安增持港股银行股，一方面是响应中长期资金入市和新金融工具准则，另一方面则是在低利率环境中寻求高股息投资，优化资产配置、提升收益，进而改善偿付能力。
“平安系”港股狂买银行股
最近一个月以来，中国平安及其下属公司在港股共增持5家银行，除邮储银行和招商银行外，还包括工商银行、建设银行、农业银行。
据港交所披露易，1月7日，中国平安买入农业银行H股3167万股股份，每股平均价4.2216港元。买入后，中国平安累计持有农业银行H股的比例由4.95%增至5.05%。
2024年12月18日，中国平安增持建设银行H股约6770万股股份，交易后持股比例由4.97%增至5%。
2024年12月31日， 平安人寿公告称，平安资管受托公司资金投资工商银行H股股票，交易后持股比例达到工商银行H股股本的15%，触发举牌。
“平安系”举牌多家港股银行，或有财务投资方面的考量，也不排除发展战略层面的安排。
申万宏源研报分析称，银保渠道“报行合一”落地后，银保业务的推动逻辑及市场竞争发生根本性变化，提升持股比例或将助力公司加强与大行在银保等各项业务的深度合作，提升公司在合作中的话语权。
从中国平安的投资组合来看，其持仓的权益类金融资产占比远远低于人身险公司的平均水平，未来或进一步加大在权益市场的投资力度。
目前，中国平安执掌超过5万亿元的保险资金投资组合。据中国平安2024年三季报，截至2024年9月30日，公司保险资金投资组合规模超5.32万亿元，较2024年年初增长12.7%。
中国平安并未在2024年三季报中披露其投资组合及持仓情况。2024年中报显示，中国平安持仓的权益类资产(股票+权益型基金+长期股权投资)合计占总投资额比例为12.5%。
根据金融监管总局披露的数据，截至2024年三季度末，人身险公司权益类资产投资配置余额为6.04万亿元，占比为20.89%。
有业内人士向时代财经分析称，“平安系”增持港股银行股，主要与其高股息率有关。
“在当前市场环境下，险资对高股息银行股需求增大，而港股银行股以其较高股息率和低估值成为理想选择。尽管短期内，险企通过举牌提升偿付能力充足率和降低资本消耗，但长期来看，由于资本消耗增加、流动性风险及监管压力，其偿付能力可能受到负面影响。因此，保险公司需谨慎评估举牌的风险与收益，并合理配置资产，确保偿付能力稳定。”上述人士说。
险资第三次举牌高峰，偏爱高股息H股
2024年以来，险资频频举牌上市公司。
“这是近十年第三次保险资金举牌潮。”东吴证券研报指出，2015年~2024年期间，保险公司累计有162次举牌，其中2015年(62次)、2020年(26次)和2024年(20次)是三次举牌高峰。
据时代财经不完全统计，2024年年初~2025年1月16日，险资至少在A、H股市场举牌了22家上市公司。
东吴证券研报还分析称，从标的特征上，2024年被举牌公司以公用、交运和环保行业为主，高ROE特征弱化，而高股息特征显著。
时代财经注意到，险资本轮举牌以H股为重点标的。据Wind数据，2024年以来22家被举牌上市公司中，有16家是港股，占比超过七成。
从股息率来看，据Wind数据，截至2025年1月16日收盘，2024年以来被举牌上市标的股息率均在2%以上，其中有11家超过5%，占比过半。
值得关注的是，上述22家被举牌上市公司中，港股公司股息率普遍较A股更为突出。
配资网站从6家被举牌的A股上市公司来看，股息率最高的是华光环能，为4.92%，剩下5家股息率则在2%~3.5%之间；16家被举牌的港股上市公司中，有11家股息率超过5%，5家股息率超8%。
平安人寿举牌的3家上市银行，股息率尤高。Wind数据显示，截至1月16日收盘，工商银行H股、邮储银行H股、招商银行H股股息率分别约9.82%、9.75%、5.17%。
根据数据，环球贸易广场(ICC)的租金水平为每月每平方呎60至80港元，而IGC近期成交租金介乎每方呎45至55港元。假设IGC办公室平均租金为50港元，零售租金为100港元，办公室及零售部分的效率比率分别为80%及65%；在IGC楼面完全租出下，应可为新地的租金收入带来4.3%增长。以纯利计，料IGC将贡献新地盈利2.7%。
李佩诗回应称，现行机制在计算非住户开支时，已剔除长者及无收入人士，做法相对宽松。对于双职家庭会否因此躺平，她强调公屋政策旨在帮助最有需要的人士，而有子女的双职家庭本身亦属需要支援的一群。
“我们认为，H股市场整体估值水平较A股更低，股息率优势更加突出，并且通过港股通投资并连续持有满12个月取得的H股股息红利所得，依法免征企业所得税，也适配保险资金长期持有的特点。”东吴证券研报称。
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